英伟达发布800VDC架构，A股电源受益股全解析
发布时间：
2025-10-16 13:43:34
来源： 保山日报网
在数据驱动的时代，精准把握投资机遇至关重要。近日，全球AI龙头英伟达（NVIDIA）在OCP大会上发布了《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，明确将中压整流器/SST作为800VDC架构的最终解决方案，引发市场对AI电源领域的广泛关注。
天风证券分析指出，此次英伟达公布的方案是对此前“800V HVDC”的升级，进一步明确采用“巴拿马2.0+SST”架构。该方案在原有HVDC基础上新增中压整流（移箱变压器）等模块，技术本质与阿里推出的巴拿马电源2.0一致。这一升级预示着AI数据中心供电系统将向更高效率、更紧凑的方向发展。
从行业对比来看，A股电源设备板块市值与全球龙头存在显著差距。当前电源第一股台达电市值超6100亿元，而麦格米特、欧陆通等A股企业市值分别为406亿元和218亿元。天风证券特别强调，实际产业进展已超预期，电源板块整体迎来投资窗口期。
台达电：AI电源龙头连创历史新高
作为全球AI服务器电源装置市占率第一的厂商，台达电（Delta Electronics）自1971年成立以来，始终占据电源管理与散热解决方案的领导地位。受益于AI浪潮推动，其股价已连续7年上涨，2019-2024年涨幅分别为20.75%、78.87%、6.46%、6.67%、12.65%和39.90%，今年以来累计涨幅达136%。
AI电源市场：千亿级赛道加速崛起
AI服务器电源装置（PSU）是支撑人工智能训练与推理的核心基础设施。由于需同时驱动大量GPU、CPU及高速互连设备，其技术门槛显著高于传统服务器电源。据QYResearch预测，2031年全球AI服务器电源市场规模将达31.7亿美元，2025-2031年复合增长率11.6%。
中金公司研报指出，AI服务器电源将成为下一个千亿级市场。预计2025-2027年模组、芯片市场规模复合增长率分别达110%、67%，核心受益环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC等器件。随着GaN/SiC材料渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及，龙头厂商市占率与业绩有望持续提升，二线厂商或承接溢出订单。
A股受益股全景扫描
据证券时报·数据宝统计，A股电源设备板块共30只个股。从机构关注度看，盛弘股份、科士达、麦格米特获10家以上机构评级，欧陆通、西子洁能、中国动力获5家以上机构评级。
具体业务布局方面：
盛弘股份：受益AIDC景气度，上半年电能质量设备业务营收2.8亿元，同比增长11.4%，毛利率58.7%。公司积极布局HVDC、SST技术，有望贡献增量。麦格米特：推出高功率服务器电源架、BBU备用电源架、超级电容组及800V/570kW高压直流输电系统，形成完整AI供电解决方案。欧陆通：高功率服务器电源产品达国内领先水平，已推出通用服务器电源、GPU服务器电源、浸没式液冷电源及机架式电源解决方案，充分满足AI算力需求。从成长性看，机构一致预测15只个股2026-2027年净利增速超20%，其中麦格米特、科华数据、海博思创等明后两年净利增速预计超30%。
投资直播预告
⏰ 时间：10月17日（周五）12:00-13:00特邀嘉宾：国泰海通首席投资顾问 祝超（执业编号：S0880614030023）直播平台：数据宝视频号
核心议题：
高股息VS高增长，谁将引领下一阶段行情？当前市场是短期调整还是风格彻底转向？普通投资者如何应对？哪些方向值得重点关注？互动答疑：在线解答您的困惑声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。责编：何予校对：高源数据宝
天风证券分析指出，此次英伟达公布的方案是对此前“800V HVDC”的升级，进一步明确采用“巴拿马2.0+SST”架构。该方案在原有HVDC基础上新增中压整流（移箱变压器）等模块，技术本质与阿里推出的巴拿马电源2.0一致。这一升级预示着AI数据中心供电系统将向更高效率、更紧凑的方向发展。
从行业对比来看，A股电源设备板块市值与全球龙头存在显著差距。当前电源第一股台达电市值超6100亿元，而麦格米特、欧陆通等A股企业市值分别为406亿元和218亿元。天风证券特别强调，实际产业进展已超预期，电源板块整体迎来投资窗口期。
台达电：AI电源龙头连创历史新高
作为全球AI服务器电源装置市占率第一的厂商，台达电（Delta Electronics）自1971年成立以来，始终占据电源管理与散热解决方案的领导地位。受益于AI浪潮推动，其股价已连续7年上涨，2019-2024年涨幅分别为20.75%、78.87%、6.46%、6.67%、12.65%和39.90%，今年以来累计涨幅达136%。
AI电源市场：千亿级赛道加速崛起
AI服务器电源装置（PSU）是支撑人工智能训练与推理的核心基础设施。由于需同时驱动大量GPU、CPU及高速互连设备，其技术门槛显著高于传统服务器电源。据QYResearch预测，2031年全球AI服务器电源市场规模将达31.7亿美元，2025-2031年复合增长率11.6%。
中金公司研报指出，AI服务器电源将成为下一个千亿级市场。预计2025-2027年模组、芯片市场规模复合增长率分别达110%、67%，核心受益环节集中在PSU、PDU、BBU及DC-DC等器件。随着GaN/SiC材料渗透、800V HVDC+SST架构落地及智能电源管理普及，龙头厂商市占率与业绩有望持续提升，二线厂商或承接溢出订单。
A股受益股全景扫描
据证券时报·数据宝统计，A股电源设备板块共30只个股。从机构关注度看，盛弘股份、科士达、麦格米特获10家以上机构评级，欧陆通、西子洁能、中国动力获5家以上机构评级。
具体业务布局方面：
盛弘股份：受益AIDC景气度，上半年电能质量设备业务营收2.8亿元，同比增长11.4%，毛利率58.7%。公司积极布局HVDC、SST技术，有望贡献增量。麦格米特：推出高功率服务器电源架、BBU备用电源架、超级电容组及800V/570kW高压直流输电系统，形成完整AI供电解决方案。欧陆通：高功率服务器电源产品达国内领先水平，已推出通用服务器电源、GPU服务器电源、浸没式液冷电源及机架式电源解决方案，充分满足AI算力需求。从成长性看，机构一致预测15只个股2026-2027年净利增速超20%，其中麦格米特、科华数据、海博思创等明后两年净利增速预计超30%。
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⏰ 时间：10月17日（周五）12:00-13:00特邀嘉宾：国泰海通首席投资顾问 祝超（执业编号：S0880614030023）直播平台：数据宝视频号
核心议题：
高股息VS高增长，谁将引领下一阶段行情？当前市场是短期调整还是风格彻底转向？普通投资者如何应对？哪些方向值得重点关注？互动答疑：在线解答您的困惑声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。责编：何予校对：高源数据宝