21世纪经济报道记者费心懿

　　在2025年第三季度，锂电行业领军企业宁德时代（300750.SZ；0750.HK）再次展现了其强大的盈利能力，日均揽金超过2亿元，成为市场关注的焦点。

　　10月20日，宁德时代正式发布了其2025年第三季度财务报告。报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入高达2830.72亿元，同比增长9.28%；归属于母公司股东的净利润为490.34亿元，同比增长36.20%；扣除非经常性损益后的净利润为436.19亿元，增长35.56%。在第三季度单季中，公司营收达到1041.85亿元，同比增长12.90%，净利润为185.49亿元，同比增长41.21%，利润增速远超营收增速，显示出公司强劲的盈利能力。

　　截至2025年9月30日，宁德时代的现金储备极为充裕，期末货币资金及交易性金融资产合计超过3600亿元。同时，公司的存货同比增长34.05%至802.1亿元，主要系业务规模增加所致。合同负债科目也由年初的278.3亿元大幅增长46.14%至406.8亿元，这表明公司在手订单充足，市场需求旺盛。

　　在财务费用方面，宁德时代实现了大幅改善。汇兑收益及利息净收入的增加导致财务费用同比减亏142.41%。此外，投资收益增长67.46%，主要得益于参股公司盈利的提升。资产减值损失同比收窄38.69%，去年同期矿产资产减值的影响已经消除。值得一提的是，H股IPO带来了资本公积增长33.92%，进一步强化了公司的资本结构。

　　业绩发布当晚，宁德时代举办了线上业绩说明会，吸引了超过1300人参与，显示出市场对公司的高度关注。

　　为应对客户激增的订单需求，宁德时代正全力推进全球产能建设。公司凭借前瞻性的需求预判，率先进行了大规模的产能扩建。在国内，山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均有大幅扩产计划。海外方面，德国工厂已于2024年实现投产并持续盈利；匈牙利工厂一期项目首条产线设备已进场调试，预计2025年底建成并完成安装调试；西班牙工厂已完成前期审批手续，并正式成立合资公司，即将启动工厂筹建工作；印尼电池产业链项目产能规划15GWh，可适用于动力及储能领域，预计2026年上半年投产。

　　在被问及匈牙利工厂进展时，管理层表示，该工厂建成后有望较之于德国工厂降本20%，但由于海外市场风险的存在，仍存在不确定性。“我们也不能太过于乐观，欧洲环境复杂，我们首先要把事情做好。因为海外的成本说实话有时候高起来也挺吓人的。”管理层如是说。

　　此外，宁德时代的储能业务也成为了业绩说明会上的热点话题。管理层透露，公司报告期内整体储能出货量占比达到20%，储能系统出货有所提升，增速快于动力电池增速。

　　“目前储能的出货受制于交付，今年产能利用率打得太满了。随着后续产能上来，交付会有进一步增长。产能会在未来一两个季度得到逐渐的缓解，交付不是最大的问题。”管理层直言不讳地表示。

　　值得一提的是，宁德时代在山东济宁基地预计2026年新增储能产能就超过100GWh，其中包括587Ah电芯产能。管理层判断，587Ah的电芯产品是“阶段性的甜蜜点”，“界面、温度、能量密度、安全边界、寿命各方面应该来说是比较好的组合，所以客户很喜欢。”此外，管理层还谈到，未来数据中心对储能的需求量会是蛮可观的。