多晶硅产能收储：谁在获利？行业格局如何演变？
发布时间：
2025-10-21 16:23:33
来源： 保山日报网
近期，多晶硅产能收储成为光伏行业焦点。赶碳号观察到，参与收储的企业数量激增，被收储企业资源已显紧俏。若无合盛硅业20万吨产能退出计划，收储游戏或将难以为继。
古人云：“滴水穿石，非一日之功；种子成林，需百年之功。”有时，一个创意足以颠覆行业格局。硅料产能收储不仅关乎去产能，更将深刻影响中国光伏行业的竞争生态与未来走向。
当前，光伏行业恶性竞争导致全产业链亏损的局面亟待扭转，“反内卷”势在必行。但如何“反”才是关键。市场化竞争虽存在“内卷”乱象，但若矫枉过正，导致行业陷入“齐步走”“平均主义”，虽可短期缓解危机，却可能牺牲长期创新活力。
无利不起早，头部企业通过收储操作已实现多重目标：硅料价格企稳反弹、库存清理、期货市场获利，甚至股价回升与流动性危机解除。可谓“一举多得”。
2023年8月，新疆其亚硅业20万吨金属硅项目一期工程正在施工。尽管其产能新建不久，仍可能成为被收储对象。行业传闻其亚已列入收储名单。
硅料总公司：呼之欲出还是镜花水月？近日，硅料产能收储取得实质性进展，官方公告与上市公司披露指日可待。但收储计划能否达到预期效果，仍存不确定性。
上周，市场传言“中硅产能整合有限公司”已注册成立，但很快被证伪。赶碳号了解到，部分企业在关键问题上尚未达成一致，如参与收储的规模与方式。
尽管“中硅”名称未获认可，但“硅料总公司”的提议获得更多支持。据知情人士透露，光伏协会领导或将出任平台公司负责人或外部董事。无论由谁掌舵，公平、公正、公开的监督机制是行业共同诉求。
该收储计划由两大硅料龙头发起，协会负责协调。未来，龙头企业仍将在平台运营中发挥关键作用。行业人士认为，通过注资与违规处罚机制（如罚没“押金”），平台公司可有效调控产能与价格。
此次收储被视为中国光伏行业的“战略棋局”，其影响或将持续五年。
收储方案：如何撬动数百亿资金？硅料产能收储自今年5月启动以来，已历时半年。此前因反垄断审查受阻，如今问题已解决，但具体调整细节未公开。尽管工作会议纪要保密，但行业普遍认为，收储的合法性取决于其出发点与最终效果。
当前，收储方案要点如下：
企业角色选择：硅料企业需明确参与收储或被收储。部分资金充裕的小企业（如晶诺）持观望态度；规模企业则可能保留低成本产能，出售高成本项目。平台公司运作：参与企业联合成立收储平台，统筹全国产能与价格。不参与收储的企业将面临行业自律制裁，如采购限制。收购价格机制：平台公司以原始建设成本80%左右的价格收购产能。尽管被收企业可能亏损，但相比“骨折价”无人接盘，已是相对优解。资金缺口与杠杆：据协鑫科技透露，收储基金规模达500亿元。但多数企业资金紧张，协鑫科技现金比率仅0.2059。为筹集资金，协鑫科技已通过转让半导体联营公司、定向增发等方式回笼资金，但收储出资仅占一小部分。若仅靠企业注资，五六百亿目标难以实现。因此，金融机构融资成为关键。但融资成本需通过硅料价格上涨覆盖，协鑫科技预计价格将涨至7万-8万元/吨，而中小型企业认为至少需6万元/吨才能维持平台运营。
若收储成功，硅料价格反弹将使参与企业受益，四季度或实现扭亏。
数据来源：Wind
价格传导困境：硅料吃肉，组件喝汤？尽管收储计划周密，但行业情绪复杂。多数企业对硅料价格“审美疲劳”，原因如下：
硅片企业已囤积大量硅料，采购意愿低；四季度财报压力下，企业更倾向保留现金。更关键的是，组件价格未随硅料上涨，行业反弹信心不足。尽管自律公约要求“不低于成本价销售”，但“买十送一”、阴阳合同等现象仍存，头部企业因渠道优势更易规避监管。
组件价格低迷的根本原因是供需失衡。国内需求疲软，海外低价销售更引发争议。中国能源研究会常务理事李俊峰批评：“没有一个行业像光伏这样笨！”若组件持续亏损，硅料利润恐难维持。
有观点认为，硅片、电池、组件环节或效仿硅料收储，但行业对此存疑。
硅料收储与钙钛矿：五年之约还是变数？硅料收储虽获支持，但行业担忧未消。隆基绿能董事长钟宝申指出：“齐步走”降低开工率不符合产业进步方向，技术进步与市场优胜劣汰才是关键。
行业担忧主要集中在三点：
“拥硅为王”重现：若硅料价格大幅上涨，下游企业将承压。部分企业主张参与收储未获认可，协调机制能否杜绝垄断存疑。组件价格传导失败：硅料供需平衡后，电池、组件产能如何控制？市场环境下价格难涨，兼并收购或成主要出清方式。长期不确定性：收储资金分期支付，被收购企业能否撑过五年？若钙钛矿技术2027年实现叠层产能爆发，晶硅路线将面临挑战，被收企业能否如期获款存疑。协鑫科技与天合光能均看好钙钛矿技术，认为其将重塑行业格局。若五年内钙钛矿量产，晶硅路线或遭冲击，收储协议的长期效力将打折扣。
古人云：“滴水穿石，非一日之功；种子成林，需百年之功。”有时，一个创意足以颠覆行业格局。硅料产能收储不仅关乎去产能，更将深刻影响中国光伏行业的竞争生态与未来走向。
当前，光伏行业恶性竞争导致全产业链亏损的局面亟待扭转，“反内卷”势在必行。但如何“反”才是关键。市场化竞争虽存在“内卷”乱象，但若矫枉过正，导致行业陷入“齐步走”“平均主义”，虽可短期缓解危机，却可能牺牲长期创新活力。
无利不起早，头部企业通过收储操作已实现多重目标：硅料价格企稳反弹、库存清理、期货市场获利，甚至股价回升与流动性危机解除。可谓“一举多得”。
2023年8月，新疆其亚硅业20万吨金属硅项目一期工程正在施工。尽管其产能新建不久，仍可能成为被收储对象。行业传闻其亚已列入收储名单。
硅料总公司：呼之欲出还是镜花水月？近日，硅料产能收储取得实质性进展，官方公告与上市公司披露指日可待。但收储计划能否达到预期效果，仍存不确定性。
上周，市场传言“中硅产能整合有限公司”已注册成立，但很快被证伪。赶碳号了解到，部分企业在关键问题上尚未达成一致，如参与收储的规模与方式。
尽管“中硅”名称未获认可，但“硅料总公司”的提议获得更多支持。据知情人士透露，光伏协会领导或将出任平台公司负责人或外部董事。无论由谁掌舵，公平、公正、公开的监督机制是行业共同诉求。
该收储计划由两大硅料龙头发起，协会负责协调。未来，龙头企业仍将在平台运营中发挥关键作用。行业人士认为，通过注资与违规处罚机制（如罚没“押金”），平台公司可有效调控产能与价格。
此次收储被视为中国光伏行业的“战略棋局”，其影响或将持续五年。
收储方案：如何撬动数百亿资金？硅料产能收储自今年5月启动以来，已历时半年。此前因反垄断审查受阻，如今问题已解决，但具体调整细节未公开。尽管工作会议纪要保密，但行业普遍认为，收储的合法性取决于其出发点与最终效果。
当前，收储方案要点如下：
企业角色选择：硅料企业需明确参与收储或被收储。部分资金充裕的小企业（如晶诺）持观望态度；规模企业则可能保留低成本产能，出售高成本项目。平台公司运作：参与企业联合成立收储平台，统筹全国产能与价格。不参与收储的企业将面临行业自律制裁，如采购限制。收购价格机制：平台公司以原始建设成本80%左右的价格收购产能。尽管被收企业可能亏损，但相比“骨折价”无人接盘，已是相对优解。资金缺口与杠杆：据协鑫科技透露，收储基金规模达500亿元。但多数企业资金紧张，协鑫科技现金比率仅0.2059。为筹集资金，协鑫科技已通过转让半导体联营公司、定向增发等方式回笼资金，但收储出资仅占一小部分。若仅靠企业注资，五六百亿目标难以实现。因此，金融机构融资成为关键。但融资成本需通过硅料价格上涨覆盖，协鑫科技预计价格将涨至7万-8万元/吨，而中小型企业认为至少需6万元/吨才能维持平台运营。
若收储成功，硅料价格反弹将使参与企业受益，四季度或实现扭亏。
数据来源：Wind
价格传导困境：硅料吃肉，组件喝汤？尽管收储计划周密，但行业情绪复杂。多数企业对硅料价格“审美疲劳”，原因如下：
硅片企业已囤积大量硅料，采购意愿低；四季度财报压力下，企业更倾向保留现金。更关键的是，组件价格未随硅料上涨，行业反弹信心不足。尽管自律公约要求“不低于成本价销售”，但“买十送一”、阴阳合同等现象仍存，头部企业因渠道优势更易规避监管。
组件价格低迷的根本原因是供需失衡。国内需求疲软，海外低价销售更引发争议。中国能源研究会常务理事李俊峰批评：“没有一个行业像光伏这样笨！”若组件持续亏损，硅料利润恐难维持。
有观点认为，硅片、电池、组件环节或效仿硅料收储，但行业对此存疑。
硅料收储与钙钛矿：五年之约还是变数？硅料收储虽获支持，但行业担忧未消。隆基绿能董事长钟宝申指出：“齐步走”降低开工率不符合产业进步方向，技术进步与市场优胜劣汰才是关键。
行业担忧主要集中在三点：
“拥硅为王”重现：若硅料价格大幅上涨，下游企业将承压。部分企业主张参与收储未获认可，协调机制能否杜绝垄断存疑。组件价格传导失败：硅料供需平衡后，电池、组件产能如何控制？市场环境下价格难涨，兼并收购或成主要出清方式。长期不确定性：收储资金分期支付，被收购企业能否撑过五年？若钙钛矿技术2027年实现叠层产能爆发，晶硅路线将面临挑战，被收企业能否如期获款存疑。协鑫科技与天合光能均看好钙钛矿技术，认为其将重塑行业格局。若五年内钙钛矿量产，晶硅路线或遭冲击，收储协议的长期效力将打折扣。