10月21日，中欧基金发布公告称，其旗下中欧价值领航混合基金正式成立。该基金仅在发售首日便募集资金近20亿元，成为继易方达港股通科技混合基金、鹏华制造升级混合基金后，又一只在短时间内完成大规模募集的主动权益基金。这一现象在年内，尤其是下半年以来的基金发行市场中并不罕见。据统计，截至10月21日，年内成立规模超过10亿元的主动权益基金已接近40只。

　　券商中国记者在采访中了解到，主动权益基金之所以能够获得资金的青睐，一方面与蓝小康、闫思倩、范妍、徐彦、崔宸龙等知名基金经理的挂帅密不可分；另一方面，年内市场行情的回暖以及主动权益基金所展现出的高收益率，也极大地吸引了资金的流入。数据显示，年内主动权益基金的最高收益率已达到170%，赚钱效应显著。

　　大规模主动权益基金频现市场根据中欧基金的公告，新成立的中欧价值领航混合基金募集规模达到了19.7亿元，吸引了近万户有效认购。其中，基金管理人运用固有资金认购了900万份，基金管理人的从业人员也认购了111.89万份，两者合计份额占比约为0.51%。值得注意的是，该基金原定的发售日期为10月16日至10月28日，但由于10月16日当天募集规模就已接近上限20亿元，因此该基金提前结束了募集。

　　事实上，近期成立的规模接近或超过20亿元的主动权益基金并不在少数。例如，10月14日成立的易方达港股通科技混合基金和鹏华制造升级混合基金，募集规模均接近20亿元，两只基金的有效认购户数合计超过了2.5万户。此外，9月底成立的平安研究驱动基金规模也超过了20亿元，达到了20.48亿元，有效认购户数为1.44万户。

　　据Wind数据统计，9月内成立的规模超过10亿元的主动权益基金还包括交银港股通优质精选（16.84亿元）、银华甄选价值回报（11.40亿元）、永赢锐见先锋（13.39亿元）、国泰优质核心（16.17亿元）、平安港股通科技精选（17.38亿元）等。其中，成立于9月初的招商均衡优选基金募集规模甚至接近50亿元，成为2023年5月至今募集规模最大的主动权益基金。

　　包括上述基金在内，今年以来募集规模超过10亿元的主动权益基金已接近40只。除了10月和9月外，8月也有多只大规模基金成立。例如，易方达价值回报、中欧核心智选的募集规模均超过了20亿元。鹏扬研究精选、国金红利量化选股、大成创优鑫选等同样成立于8月的基金，募集规模也均在15亿元以上。

　　而在7月份，大成洞察优势、华商致远回报等基金的成立规模也超过了20亿元。摩根汇智优选、浦银安盛港股通央企红利等基金的募集规模则均在10亿元以上。

　　知名基金经理领航，助力基金发行北京一位基金人士对券商中国记者表示，从直观上看，今年以来主动权益基金的发行回暖趋势较为明显。特别是下半年以来，募集规模超过10亿元乃至20亿元的大规模基金更是屡见不鲜。

　　据Wind统计，截至10月21日，2025年以来成立的偏股混合基金一共有205只，募集规模达到了1034.36亿元。其中，有36只基金的募集规模在10亿元以上。相比之下，2024年全年虽有224只偏股混合基金成立，但募集规模只有610.36亿元，且募集规模在10亿元以上的基金只有6只。

　　进一步分析发现，成立规模较大的基金往往由知名基金经理挂帅。例如，10月21日公告成立的中欧价值领航混合基金，其基金经理为蓝小康。蓝小康不仅是中欧基金权益投决会委员、价值组组长，还是中欧基金的个人股东之一。此外，10月15日公告成立的鹏华制造升级混合基金，由以新能源科技投资而闻名的基金经理闫思倩担任。她现为鹏华基金权益投资三部总经理、投资总监。

　　除了上述基金外，今年早些时候成立的富国均衡投资基金，其拟任基金经理范妍同样是一名知名基金经理。根据该基金的招募说明书，范妍为富国基金权益投资部权益投资总监兼资深权益基金经理。而成立于8月底的大成创优鑫选基金，募集规模达到了16.34亿元，其拟任基金经理韩创为大成基金的股票投资部副总监、董事总经理。值得一提的是，2021年韩创管理的大成新锐产业基金以近90%的收益率成为当年偏股混合型基金的业绩冠军。

　　此外，年内挂帅大规模新发主动权益基金的基金经理还包括徐彦（大成兴远启航）、冯汉杰（广发同远回报）、何杰（平安价值优享）、崔宸龙（前海开源研究优选）等。

　　市场回暖，主动权益基金收益率飙升实际上，基金经理只是基金发行回暖的表层因素。主动权益基金回暖的根本原因，与市场行情的升温以及赚钱效应的凸显有着密切关系。

　　据Wind统计，截至10月21日，全市场偏股混合基金的年内平均收益率超过了25%。其中，有7只基金的收益率超过了100%。永赢科技智选A基金以超过170%的收益率排名第一，中欧数字经济A基金的年内收益率则超过了120%。此外，还有260多只偏股混合基金的年内收益率在50%以上，其中有近40只基金的收益率超过了80%。

　　“虽然年内基金业绩很好，但基金公司的营销已趋于理性。从成立基金的规模看，规模较大的基本是在20亿元上下。这既是市场选择的结果，也是基金公司在供给端通过设定规模上限的结果。在当前行情下，无论对基金经理投资还是基民体验，都是有利的。”华南一家中小公募的市场人士对券商中国记者称。

　　鹏华基金研究部基金经理张宏钧表示，过去3个月里市场走出接近单边上涨行情，少数几次较大波动也都很快修复。这说明在经历了国际贸易关税的事件冲击后，中国市场表现出较强的韧性。以人工智能、半导体、新能源等为代表的若干行业陆续修复，部分景气行业和个股创出新高。未来，具备扎实内功和全球视野的公司，仍然是引领产业进步的火种。在科技创新和技术进步的趋势中，仍将有诸多投资线索涌现。

　　国泰基金投资总监（养老金）兼养老金及专户投资部总监胡松表示，在国内基本面增长筑底叠加流动性宽松的宏观背景下，内部“反内卷”带来行业产能格局改善的希望，外部方面中国在中美对抗上取得更多的主动性，两者共同支撑市场风险偏好，市场震荡向上。中期来看，A股市场仍处于“慢牛”趋势，市场热点轮动加快，新能源、科技成长等板块仍有较大潜力。长期来看，随着人民币国际化进程推进和企业盈利逐步改善，市场有望继续走强。

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