随着听花酒在口碑和销量上遭遇双重打击，其母公司青海春天药用资源科技股份有限公司（股票简称：*ST春天；代码：600381.SH）也因业绩持续低迷而深陷退市风险。

　　“希望越大失望越大，五年前画下的300亿大饼，如今连3亿都难以实现。”10月20日晚间，*ST春天发布2024年第三季度财报后，一位老股东在股吧中如此感慨。

　　300亿目标成泡影五年前，青海春天CEO张雪峰在媒体采访中曾立下豪言：到2026年，听花酒的市场销售规模要突破300亿元。然而，现实却充满波折——从被市场质疑“智商税”到被央视“3·15”晚会点名，听花酒的口碑和销量均遭受重创，300亿目标早已沦为镜花水月。与此同时，母公司青海春天也因业绩持续低迷，面临退市风险。

　　今年前三季度，青海春天累计实现营收2.13亿元，同比增长7.32%；归母净利润为-0.03亿元，较去年同期的-0.9亿元有所收窄。第三季度，得益于冬虫夏草收入提升及新品虫草参芪膏的增量贡献，公司营收达0.88亿元，同比增长约47%。

　　然而，数据上的营收增长和亏损收窄，并不意味着公司经营能力发生实质性改善。细看财报，亏损收窄主要得益于“降本”：公司当期销售费用同比减少46%至6056万元；管理和研发费用也分别缩减28%、15.8%。

　　从销售情况来看，今年前三季度，青海春天销售商品收到的货款仅1.5亿元，同比减少20.4%；叠加购买商品支出增加，公司经营活动产生的现金流量金额同比减少454%。

　　主营业务颓势显著青海春天主营业务涵盖冬虫夏草、中成药及酒水三大板块。三季报并未披露具体业务的营收明细，但近年来，酒类业务作为其核心业务，颓势显著。

　　在管理层许下“300亿心愿”的第二年，以听花酒为代表的酒水业务一度创造接近1亿元营收，贡献超58%的业绩；然而到去年，该板块营收已缩水至不足4650万元，占比下滑至17.17%。

　　今年上半年，酒类业务出现回暖迹象。根据中报披露的信息，公司酒产品营收近0.8亿元，占总收入的64%，占比创近年新高。但第三季度财报中，青海春天并未再提及酒业务，仅谈到传统虫草业务的增长。

　　退市风险迫在眉睫3亿元营收对上市公司来说是个重要门槛。三季报发布后，青海春天的退市危机再度引发投资者担忧。

　　根据《股票上市规则》第9.3.2条（一）规定，若公司“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”，则公司股票将被实施退市风险警示。

　　今年6月，青海春天还因业绩公告不准确、不及时被上海证券交易所予以公开谴责。公告指出，青海春天1月预计2024年营业收入为3.05亿元至3.33亿元，上交所就该业绩预告相关事项发出监管工作函，要求公司就营业收入真实性等问题做进一步说明。

　　公司于2月26日回复，未对业绩数据进行调整或更正，也未向市场充分提示公司将触及退市风险警示的风险。直至4月，公司收到年审机构认定的年度营收不足3亿元公告后，才披露业绩预告更正公告，并给予投资者退市风险警示。

　　对此，上交所对青海春天及时任董事长兼总经理张雪峰、时任财务总监王林、时任董事会秘书陈定予以公开谴责。记者注意到，目前，李贺已不再担任代理董秘职务，改由张雪峰代行。