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　　迈瑞医疗（300760.SZ）近期发生重大人事变动，副董事长成明和正式退居二线。至此，曾被业界称为“迈瑞三剑客”的核心团队中，仅余74岁的董事长李西廷仍坚守在公司一线，引发市场广泛关注。

　　成明和退居二线，迈瑞三剑客仅余李西廷

　　迈瑞医疗日前发布公告称，基于公司内部管理和最新分工安排，成明和不再担任副董事长职务。辞任后，他仅在董事会战略与可持续发展委员会保留职务，未来公司若在港交所上市，其将担任非执行董事。这是自2020年成明和退任总经理一职后，再度让出公司重要职位，标志着其基本退出公司日常经营管理。

　　二十多年前，李西廷、徐航、成明和在深圳共同创办迈瑞医疗，三人分别擅长战略规划、技术研发与销售运营，形成互补型领导团队，被誉为“迈瑞三剑客”。在三人的带领下，迈瑞医疗逐步成长为全球领先的医疗设备供应商，三人身家也随之水涨船高。目前，李西廷和徐航作为实际控制人，分别持有约27.8%、17%的迈瑞医疗股权，最新价值分别超过700亿元、400亿元，成明和持有的股权价值也超过百亿元。

　　徐航现年63岁，自2010年后逐渐淡出迈瑞医疗，仅保留董事席位，转而投身地产领域，其创办的鹏瑞地产开发了大湾区顶级豪宅深圳湾壹号。此次成明和的退居二线，意味着“迈瑞三剑客”时代正式落幕，仅余李西廷一人坚守。

　　李西廷的坚守与接班人问题

　　迈瑞医疗公告显示，未来公司在港交所上市后，李西廷将与公司总经理吴昊、常务副总经理郭艳美共同就任执行董事职务。一直以来，外界对李西廷的退休及接班问题颇为关注。今年5月的年度业绩会上，李西廷曾正面回应接班人问题，提及吴昊、郭艳美等名字，并明确表示：“真到需要的时候，推荐的接班人肯定能担起重任。”但对于何时退休，李西廷始终未给出具体计划。

　　迈瑞医疗面临市场瓶颈与转型关键期

　　迈瑞医疗目前正处于国内市场瓶颈期与转型关键期。今年上半年，公司交出了上市以来首个营收、净利双降的中报，其中营收167.43亿元，同比下滑18.45%；归母净利润50.69亿元，同比下滑32.96%。公司股价也持续低迷，自2021年7月市值达到6000亿元的高点后，一路下行，累计跌幅已超50%。截至10月22日收盘，公司股价收于220.20元/股，总市值为2670亿元。

　　尽管如此，已入新加坡籍的李西廷曾在2021年登顶新加坡首富。尽管近年来迈瑞医疗股价下跌导致其身家缩水，但最新消息显示，随着另一位新加坡富豪“亚洲漆王”吴清亮今年去世、财富分配给孙辈后，李西廷又重回了新加坡首富之位。

　　迈瑞医疗的转型动作与未来展望

　　为了重回增长轨道，迈瑞医疗近年来动作不断。业务方面，公司自医疗设备起家，将“耗材”视作增长的新驱动力，持续通过并购与内生发展布局IVD（体外诊断）等业务。此外，公司计划进一步拓展海外市场，并宣布将赴港上市，打造国际化资本运作平台。

　　迈瑞医疗的拐点时刻与海外市场亮点

　　自2017年回A股上市以来，迈瑞医疗的营收、净利多年保持双位数增长。但这两年，国内医疗器械市场低迷给公司带来了挑战。2024年，公司营收同比增长5.14%至367.26亿元，归母净利润同比增长0.74%至116.68亿元。今年上半年，公司业绩更是出现了负增长。不过，迈瑞医疗认为，业绩拐点将在今年三季度出现，随着行业整顿进入常态化、医疗设备更新项目逐渐启动，国内市场第三季度将明显改善。

　　海外市场是迈瑞医疗近两年的亮点。公司海外业务起步很早，早在2000年就开始拓展海外市场。在国内业务下滑的情况下，海外业务仍保持着21.28%的增速。不过，到今年上半年，海外业务也开始降速，仅增长5.39%至83.32亿元。

　　迈瑞医疗的转型方向与战略目标

　　今年4月的业绩会上，迈瑞医疗总经理吴昊表明了公司未来五年的三个转型方向，即数智化、流水化、国际化。其中，数智化的核心是AI，公司计划通过“设备+IT+AI”的模式提升产品竞争力。流水化是公司发展的重点方向，公司认为耗材的市场容量远大于设备业务，未来耗材的行业增速也将显著快于设备。为此，公司近年来在IVD等耗材业务上投注了更多心血，先后收购了HyTest（海肽生物）、DiaSys（德赛诊断）等体外诊断相关公司的控制权。

　　海外业务同样是迈瑞医疗发展的重点。目前，公司已布局的业务在海外市场的占有率仅有2-3%。为了实现在海外的业务拓展，公司正加大对海外市场的投入，在全球13个国家规划了本地化生产基地，有9个国家已启动生产。此外，公司还计划通过赴港上市进一步推动国际化水平，打造国际化资本运作平台。

　　今年的股东大会上，李西廷表示，公司的战略目标是，在未来五年内跻身全球医疗器械企业综合实力排行榜前十。公司管理层还表示，计划将海外收入占比提升至70%以上。

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