险资举牌潮持续升温，中邮保险年内三度出手引发市场关注。

　　2025年10月21日，中邮保险发布公告称，公司通过沪港通渠道在港股二级市场增持中国通号H股，持股比例从4.9663%提升至5.17%，触发香港市场举牌线。此次交易耗资1445万港元，标志着这家国有控股寿险公司年内第三次举牌上市公司。

　　年内32次举牌创近四年新高

　　据《国际金融报》统计，截至10月22日，2025年已有24家上市公司被险资举牌，合计举牌次数达32次，追平2021-2024年总和（2021年1次、2022年5次、2023年6次、2024年20次）。其中，中邮保险分别于5月、7月、10月三次举牌，成为年内最活跃的险资机构之一。

　　1445万港元增持细节曝光

　　根据港交所披露信息，10月14日中邮保险以每股3.6173港元的价格买入中国通号H股399.5万股，持股数量增至1.01772亿股。按当日汇率计算，账面余额约3.37亿元，占公司总资产比例0.049%，符合监管要求。

　　在投资管理上，中邮保险将本次投资纳入权益类管理，受托人中邮保险资管表示将持续关注企业经营动态，不排除后续追加投资可能。

　　标的公司：轨道交通龙头中国通号

　　作为国务院国资委直管央企，中国通号成立于2010年，是全球领先的轨道交通控制系统提供商。公司2015年港股上市时为当年第四大IPO，2019年登陆科创板，成为A+H股央企第一股。2025年上半年，公司实现营收146.65亿元，净利润16.21亿元，同比分别增长2.91%和1.34%。

　　中邮保险：年内三度举牌的逻辑

　　作为中国邮政集团控股的寿险公司，中邮保险注册资本326.43亿元，2025年上半年实现保险业务收入1180.72亿元，净利润51.77亿元。公司资管负责人张戬曾公开表示，将增加股票配置以获取超额收益，这与其年内三次举牌（东航物流A股、绿色动力环保H股、中国通号H股）的策略高度吻合。

　　行业视角：险资偏爱高息股

　　华泰证券分析指出，本轮举牌潮主要源于险资增配高息股的需求。数据显示，银行股最受青睐，邮储银行、招商银行等6家银行获增持；公用事业、交通运输、能源类港股同样成为重点标的。今年8月，中国平安甚至举牌同业，耗资2.69亿港元增持中国太保和中国人寿H股。

　　国信证券孔祥认为，险资举牌可平滑会计利润，降低收益波动，但要求机构具备战略产业眼光。预计未来险企将重点增持高分红、高ROE的上市企业，匹配保险资金长期稳定的需求。