震荡是插曲，成长是主旋律：创业板指2025年领涨A股

　　2025年以来，A股市场在波动中持续上行，主要股指均实现显著涨幅。Wind数据显示，截至10月28日，上证指数与深证成指年内分别上涨18.99%和28.95%，而创业板指同期涨幅达50.80%，成为本轮行情的核心主线之一。尽管10月以来科技板块出现阶段性回调，但历史规律显示，每一轮主线行情的展开均伴随短期震荡，调整后往往迎来更强上升动力。

　　01 以史为鉴：创业板指多轮周期验证成长韧性

　　自2010年6月正式发布以来，创业板指已历经多轮完整市场周期，并在多轮行情中展现强劲表现。Wind数据显示，2012-2015年间，该指数最高涨幅达570%；2019-2021年间，再次实现195%的涨幅。值得注意的是，这两轮行情均非一帆风顺，期间均出现显著阶段性调整。

　　具体来看，2012-2015年行情中，创业板指共经历4次主要调整，幅度介于9.1%至20.4%之间；2019-2021年行情中，指数也经历3次明显调整，幅度在14%至20.1%之间。历史数据显示，指数调整幅度往往超过10%，但调整结束后均能重新回归上升通道并创出新高。这一规律与本轮10月9日以来的行情高度相似。

　　来源：Wind

　　聚焦本轮行情，创业板指在经历显著涨幅后，其投资价值仍具持续性。Wind数据显示，2025年上半年，创业板指归母净利润增速达13.4%，大幅领先于中证500（7.3%）、沪深300（2.5%）、上证指数（1%）等主流宽基指数；同期营收增速达7.4%，展现出强劲的盈利能力和成长性。利润的稳健增长为估值提供有力支撑，截至10月28日，创业板指PE-TTM为43.99倍，处于近十年51.27%的分位数，估值性价比相对较好。

　　来源：Wind

　　02 顺势而为：科技主线驱动创业板指长期价值

　　对于牛市投资而言，抓住主线并长期持有是较优策略。历史经验表明，牛市主线通常具备产业趋势强、政策支持力度大等特点。本轮行情中，光模块、PCB、电池、半导体等方向成为行业主题主线，而这些领域恰恰是创业板指重点覆盖的方向。

　　深入分析创业板指成分股构成，其囊括了众多“新质生产力”龙头企业：新能源巨头宁德时代、光伏逆变器龙头阳光电源、医疗器械领军企业迈瑞医疗，以及AI领域备受关注的“易中天”组合（中际旭创、新易盛、天孚通信），还有年内表现亮眼的胜宏科技等。这些企业在各自领域具备技术优势，是推动产业升级的重要力量。

　　来源：Wind

　　从行业分布看，创业板指精准布局未来核心赛道。中信一级行业数据显示，新能源占比30.8%，通信占15.5%，电子占13.9%，医药生物占9.0%。其中，通信、电子、计算机等与AI强相关的行业合计权重超过37%，使创业板指充分受益于本轮AI科技浪潮。

　　来源：Wind，截至2025年10月28日

　　当前，科技板块整体逻辑依然坚实：外部环境缓和与科技产业支持政策短期提振市场情绪；AI、半导体、新能源等领域持续获得政策倾斜，基本面趋好；国内流动性宽松、资金面充裕；美联储降息周期下全球宏观流动性宽松。在此背景下，本轮成长板块调整后资产性价比提升，创业板指投资价值更加凸显。

　　03 投资工具：ETF助力高效布局创业板指

　　对于看好创业板投资价值的投资者，指数化工具是高效选择。目前全市场跟踪创业板指的最大规模ETF——创业板ETF（159915），最新规模突破1000亿元，10月以来日均成交额约51亿元，规模和流动性均位居同类产品前列（数据来源：Wind，截至2025年10月28日）。该ETF管理费率为0.15%/年，属于股票ETF中最低档，可降低长期持有成本。场外投资者亦可通过联接基金（A类110026/C类004744）进行定投或申赎。

　　需注意的是，创业板指长期成长性突出，但波动幅度相对较大。若希望在参与成长的同时控制风险，可采用“核心—卫星”配置思路：以行业分布更均衡、风格更稳健的中证A500等宽基指数作为底仓（如A500ETF易方达，159361），构建组合“压舱石”；再以创业板ETF（159915）跟踪的创业板指作为“进攻端”，捕捉上行阶段超额收益。两者搭配形成“稳健+成长”的哑铃组合，有助于在波动市中实现收益与风险的平衡。

　　展望未来：创新驱动战略下创业板指长期价值凸显

　　随着国家创新驱动发展战略的深入推进，以及新一轮科技革命和产业变革的加速演进，创业板作为中国新经济企业的聚集地，其长期投资价值值得持续关注。投资者不妨以更长远的目光看待短期波动，借助历史规律把握当前行情节奏，通过适宜的工具做好配置，把握市场机遇。