上汽集团Q3营收近1700亿重夺月销冠，高端化挑战待解
发布时间：
2025-10-31 17:44:45
来源： 保山日报网
本文来源：时代周报 作者：曹杨
10月30日，上汽集团（600104.SH）正式披露了2025年第三季度财务报告，数据显示，上汽集团在报告期内实现了销量与营收的双重突破，月销量实现同比“九连涨”，时隔五个月后重新夺回中国上市车企月度销量冠军的宝座。
得益于销量的显著增长，上汽集团在2025年第三季度实现了合并营业总收入高达1694.03亿元，同比增长16.19%；净利润更是达到了20.83亿元，同比大幅增长644.88%。这一系列亮眼的数据，无疑为上汽集团的市场表现注入了强劲的动力。
上汽集团2025年第三季度报告主要数据 图片来源：上汽集团2025年第三季度报告
10月31日下午，上汽集团总裁贾健旭在三季度业绩说明会上表示，公司通过全力开拓市场，销量实现了较快增长；同时，全面深化改革，着力提高运营效能，使得成本费用得到了有效控制。这些努力共同推动了上汽集团业绩的显著提升。
然而，尽管上汽集团交出了一份令人瞩目的三季报，向市场传递了其长期发展的坚定信心，但在中国新能源汽车市场已经打响“淘汰赛”的当下，上汽集团在高端市场的布局仍显得力不从心，缺乏足够的竞争力。
关于“上汽集团新能源高端市场规划布局”等问题，贾健旭在业绩说明会上回复时代周报记者表示，上汽集团已经在高端新能源市场进行了积极布局，并将根据市场变化，不断完善品牌和产品规划布局，以更好地满足用户需求。这表明上汽集团正积极应对高端市场的挑战。
“新三驾马车”助力上汽集团强势回归
月销44万辆的成绩，不仅实现了同比40.4%、环比21%的显著增长，更使得上汽集团在9月重新回到了行业销量规模的第一的位置。这一成绩的取得，离不开上汽集团自主品牌、新能源、海外市场“新三驾马车”的持续强势发力。
在发布9月产销快报时，上汽集团特别提到，通过全面深化改革、推进创新转型，上汽自主品牌、新能源车型和海外市场均取得了不俗的销售业绩。数据显示，9月上汽自主品牌、新能源车型和海外市场的销售数据分别为29.4万辆、19万辆和10.1万辆，均实现了同比双位数的增长，增速分别达到了50.4%、46.5%和12.2%。
图片来源：上汽官网
今年1-9月，上汽集团累计实现整车批售319.3万辆，同比增长20.5%；终端零售更是达到了337.8万辆。其中，上汽自主品牌累计销量高达204.4万辆，同比增长29.2%，占公司销量比重达到了64%；新能源车型累计销售108.3万辆，同比增长44.8%；海外市场累计销售76.5万辆，虽然同比增幅较小，仅为3.5%，但也显示了上汽集团在全球市场的稳健布局。
销量的节节攀升，使得上汽集团在2025年前三个季度累计实现营收高达4689.9亿元，同比增长8.95%；净利润为81.01亿元，同比增长17.28%。与2024年前三季度相比，这一增速更加明显。当时，上汽集团的总营收为4305亿元，同比下滑达到了17.74%。
全面改革效果初显，高端化破局压力犹存
回顾上汽集团历年年度销售数据，我们可以发现，自2019年上汽集团整车销量为623.79万辆，同比下滑11.54%以来，其年销量便呈现连年下滑的态势。到了2024年，上汽集团整车销量更是降至401.30万辆，较2023年全年502.09万辆的成绩大幅下滑20.07%，连续五年年销量下滑。
与此同时，乘联会数据显示，2024年我国新能源汽车零售销量达1100万辆，同比增长42.2%，渗透率连续六个月超过50%，全年平均渗透率更是超过了50%。然而，在这一背景下，上汽集团2024年新能源车销量仅为123.41万辆，占整体销量比重仅有三分之一，显示出其在新能源车市场的发展稍显滞后。
面对年销量下滑、新能源车发展滞后的困境，上汽集团在2024年下半年开始了涵盖组织、技术与经营体系在内的深度变革。例如，合并了飞凡与荣威、分别成立了“大乘用车板块”与“上汽商用车”等。上汽集团表示，整合的目的是为了打破原有体系中可能存在的一些壁垒，打通全链条环节后，可以更精准地捕捉消费趋势，更快地将技术成果落地为市场认可的产品。
今年4月，上汽集团又提出了“全球+本土”的Glocal战略3.0。除了内部变革外，上汽集团也在加速推进与产业链上下游企业的合作。比如，与宁德时代在技术、整车及电池后市场等多个领域开展了深度合作。
“内外兼修”的成效在2025年上半年的业绩报告中就初步显现，并进一步延续至三季度。2025年上半年，上汽集团实现整车批售205.3万辆，同比增长12.4%；终端零售交付更是达到了220.7万辆。这推动上汽集团在当期合并营收达到了2995.9亿元，归母净利润60.2亿元，其中扣非归母净利润达到了54.3亿元，同比大涨了432.2%，整体呈现“量利齐升”的良好态势。
高端市场布局短板凸显，多款新车未能形成突破
然而，在销量、营收、利润同步上涨的背后，上汽集团在产品布局上的短板逐渐显现。尤其随着MG4、智己LS6、奥迪E5、荣威M7DMH、尚界H5等多款新车相继上市，产品矩阵进一步扩容，但高端市场竞争力不足的问题反而愈发突出。
新车型多集中在中低端或主流价格带，未能在高端市场形成足够有影响力的突破，这与“量利齐升”的业绩表现形成了鲜明的反差。例如，8月25日上汽集团与华为联合打造的尚界H5开启预售，9月23日正式上市。作为鸿蒙智行家族的“第五界”，尚界H5成为目前华为智选车系列中最便宜的车型，一举将高阶智驾门槛拉低至18万元以下。
在上市发布会上，贾健旭透露尚界H5预售29天内小订就已达到16万。为快速消化订单，上汽还明确“上市即交付”的目标。然而，这份预售热度未能延续到实际销量中。尚界H5上市后官方未公开后续订单情况，而据懂车帝数据显示其9月实际销量仅1901辆，与高额预售订单形成明显反差。
对此，上汽集团在回应网友“尚界H5发布以后似乎未达销量预期”的质疑中表示，尚界是一个全新品牌，从最初的营销势能真正转化为终端销能仍有一个过程。随着更多的预订用户到店试驾体验以及全国销售渠道的逐步铺开和规模交付，尚界H5差异化的产品优势将得到更多目标用户的认可。
上汽集团强调15万-20万元这个细分市场很大但竞争也非常激烈。现在产品刚刚开启交付，尚界后续产品的开发工作已在加紧推进中，将依托上汽与华为各自优势进一步扩大细分市场覆盖面并快速提升规模。
除了尚界H5外，被视为上汽集团旗下高端纯电品牌的智己汽车9月销量也仅有11107辆。其新一代智己LS6在9月的销量虽然同比提高50%，但也只有6429辆，远未达到“爆款车型”的市场表现，显示出高端纯电领域的突破仍显乏力。
反观中低端车型尽管销量有亮点但也进一步凸显了上汽集团在高端市场的缺位。例如今年9月MG4销量大幅提高至11790辆，但6.58万-9.98万元的价格区间仍聚焦中低端市场无法补齐新能源高端领域的短板。与此同时这一价格带本就是上汽通用五菱的优势区域。9月五菱宏光MINIEV月销超5万辆（达51734辆）五菱缤果也有9841辆的销量中低端市场的强势与高端市场的疲软形成鲜明对比。
贾健旭在三季度业绩说明会上回复时代周报记者表示除智己品牌系列产品外上汽集团近期还推出了上汽奥迪E5 Sportback、别克至境L7等产品。他进一步表示中国新能源汽车市场发展前景广阔产品技术迭代和消费升级需求将带来新的发展机遇公司也将根据市场变化不断完善品牌和产品规划布局更好满足用户需求。
10月30日，上汽集团（600104.SH）正式披露了2025年第三季度财务报告，数据显示，上汽集团在报告期内实现了销量与营收的双重突破，月销量实现同比“九连涨”，时隔五个月后重新夺回中国上市车企月度销量冠军的宝座。
得益于销量的显著增长，上汽集团在2025年第三季度实现了合并营业总收入高达1694.03亿元，同比增长16.19%；净利润更是达到了20.83亿元，同比大幅增长644.88%。这一系列亮眼的数据，无疑为上汽集团的市场表现注入了强劲的动力。
上汽集团2025年第三季度报告主要数据 图片来源：上汽集团2025年第三季度报告
10月31日下午，上汽集团总裁贾健旭在三季度业绩说明会上表示，公司通过全力开拓市场，销量实现了较快增长；同时，全面深化改革，着力提高运营效能，使得成本费用得到了有效控制。这些努力共同推动了上汽集团业绩的显著提升。
然而，尽管上汽集团交出了一份令人瞩目的三季报，向市场传递了其长期发展的坚定信心，但在中国新能源汽车市场已经打响“淘汰赛”的当下，上汽集团在高端市场的布局仍显得力不从心，缺乏足够的竞争力。
关于“上汽集团新能源高端市场规划布局”等问题，贾健旭在业绩说明会上回复时代周报记者表示，上汽集团已经在高端新能源市场进行了积极布局，并将根据市场变化，不断完善品牌和产品规划布局，以更好地满足用户需求。这表明上汽集团正积极应对高端市场的挑战。
“新三驾马车”助力上汽集团强势回归
月销44万辆的成绩，不仅实现了同比40.4%、环比21%的显著增长，更使得上汽集团在9月重新回到了行业销量规模的第一的位置。这一成绩的取得，离不开上汽集团自主品牌、新能源、海外市场“新三驾马车”的持续强势发力。
在发布9月产销快报时，上汽集团特别提到，通过全面深化改革、推进创新转型，上汽自主品牌、新能源车型和海外市场均取得了不俗的销售业绩。数据显示，9月上汽自主品牌、新能源车型和海外市场的销售数据分别为29.4万辆、19万辆和10.1万辆，均实现了同比双位数的增长，增速分别达到了50.4%、46.5%和12.2%。
图片来源：上汽官网
今年1-9月，上汽集团累计实现整车批售319.3万辆，同比增长20.5%；终端零售更是达到了337.8万辆。其中，上汽自主品牌累计销量高达204.4万辆，同比增长29.2%，占公司销量比重达到了64%；新能源车型累计销售108.3万辆，同比增长44.8%；海外市场累计销售76.5万辆，虽然同比增幅较小，仅为3.5%，但也显示了上汽集团在全球市场的稳健布局。
销量的节节攀升，使得上汽集团在2025年前三个季度累计实现营收高达4689.9亿元，同比增长8.95%；净利润为81.01亿元，同比增长17.28%。与2024年前三季度相比，这一增速更加明显。当时，上汽集团的总营收为4305亿元，同比下滑达到了17.74%。
全面改革效果初显，高端化破局压力犹存
回顾上汽集团历年年度销售数据，我们可以发现，自2019年上汽集团整车销量为623.79万辆，同比下滑11.54%以来，其年销量便呈现连年下滑的态势。到了2024年，上汽集团整车销量更是降至401.30万辆，较2023年全年502.09万辆的成绩大幅下滑20.07%，连续五年年销量下滑。
与此同时，乘联会数据显示，2024年我国新能源汽车零售销量达1100万辆，同比增长42.2%，渗透率连续六个月超过50%，全年平均渗透率更是超过了50%。然而，在这一背景下，上汽集团2024年新能源车销量仅为123.41万辆，占整体销量比重仅有三分之一，显示出其在新能源车市场的发展稍显滞后。
面对年销量下滑、新能源车发展滞后的困境，上汽集团在2024年下半年开始了涵盖组织、技术与经营体系在内的深度变革。例如，合并了飞凡与荣威、分别成立了“大乘用车板块”与“上汽商用车”等。上汽集团表示，整合的目的是为了打破原有体系中可能存在的一些壁垒，打通全链条环节后，可以更精准地捕捉消费趋势，更快地将技术成果落地为市场认可的产品。
今年4月，上汽集团又提出了“全球+本土”的Glocal战略3.0。除了内部变革外，上汽集团也在加速推进与产业链上下游企业的合作。比如，与宁德时代在技术、整车及电池后市场等多个领域开展了深度合作。
“内外兼修”的成效在2025年上半年的业绩报告中就初步显现，并进一步延续至三季度。2025年上半年，上汽集团实现整车批售205.3万辆，同比增长12.4%；终端零售交付更是达到了220.7万辆。这推动上汽集团在当期合并营收达到了2995.9亿元，归母净利润60.2亿元，其中扣非归母净利润达到了54.3亿元，同比大涨了432.2%，整体呈现“量利齐升”的良好态势。
高端市场布局短板凸显，多款新车未能形成突破
然而，在销量、营收、利润同步上涨的背后，上汽集团在产品布局上的短板逐渐显现。尤其随着MG4、智己LS6、奥迪E5、荣威M7DMH、尚界H5等多款新车相继上市，产品矩阵进一步扩容，但高端市场竞争力不足的问题反而愈发突出。
新车型多集中在中低端或主流价格带，未能在高端市场形成足够有影响力的突破，这与“量利齐升”的业绩表现形成了鲜明的反差。例如，8月25日上汽集团与华为联合打造的尚界H5开启预售，9月23日正式上市。作为鸿蒙智行家族的“第五界”，尚界H5成为目前华为智选车系列中最便宜的车型，一举将高阶智驾门槛拉低至18万元以下。
在上市发布会上，贾健旭透露尚界H5预售29天内小订就已达到16万。为快速消化订单，上汽还明确“上市即交付”的目标。然而，这份预售热度未能延续到实际销量中。尚界H5上市后官方未公开后续订单情况，而据懂车帝数据显示其9月实际销量仅1901辆，与高额预售订单形成明显反差。
对此，上汽集团在回应网友“尚界H5发布以后似乎未达销量预期”的质疑中表示，尚界是一个全新品牌，从最初的营销势能真正转化为终端销能仍有一个过程。随着更多的预订用户到店试驾体验以及全国销售渠道的逐步铺开和规模交付，尚界H5差异化的产品优势将得到更多目标用户的认可。
上汽集团强调15万-20万元这个细分市场很大但竞争也非常激烈。现在产品刚刚开启交付，尚界后续产品的开发工作已在加紧推进中，将依托上汽与华为各自优势进一步扩大细分市场覆盖面并快速提升规模。
除了尚界H5外，被视为上汽集团旗下高端纯电品牌的智己汽车9月销量也仅有11107辆。其新一代智己LS6在9月的销量虽然同比提高50%，但也只有6429辆，远未达到“爆款车型”的市场表现，显示出高端纯电领域的突破仍显乏力。
反观中低端车型尽管销量有亮点但也进一步凸显了上汽集团在高端市场的缺位。例如今年9月MG4销量大幅提高至11790辆，但6.58万-9.98万元的价格区间仍聚焦中低端市场无法补齐新能源高端领域的短板。与此同时这一价格带本就是上汽通用五菱的优势区域。9月五菱宏光MINIEV月销超5万辆（达51734辆）五菱缤果也有9841辆的销量中低端市场的强势与高端市场的疲软形成鲜明对比。
贾健旭在三季度业绩说明会上回复时代周报记者表示除智己品牌系列产品外上汽集团近期还推出了上汽奥迪E5 Sportback、别克至境L7等产品。他进一步表示中国新能源汽车市场发展前景广阔产品技术迭代和消费升级需求将带来新的发展机遇公司也将根据市场变化不断完善品牌和产品规划布局更好满足用户需求。