2025年前十月，烘焙油脂行业的龙头企业——“中国烘焙油脂第一股”南侨食品，遭遇了前所未有的挑战。受棕榈油、椰子油等主要原材料价格飙升的影响，公司净利润暴跌逾八成，被迫加速向茶饮、商超等新兴渠道下沉，以寻求新的增长点。

　　10月归母净利润暴跌8成，业绩承压明显

　　11月20日晚间，南侨食品发布了月度简报，数据显示，公司10月合并营业收入为2.35亿元，同比减少5.27%；而归母净利润更是大幅下滑，仅为170.53万元，同比减少82.28%。这一显著下滑的主要原因是产品原材料成本的上涨，给公司带来了巨大的成本压力。

　　回顾2025年前三季度，南侨食品的业绩同样不容乐观。公司营业收入为22.68亿元，同比下降1.6%；归母净利润为2882万元，同比下降80.82%，与去年同期的1.5亿元相比，差距悬殊；扣非归母净利润也同比下降了81.69%，仅为2558万元。

　　进一步细分到第三季度，公司营业收入为7.13亿元，同比下降3.51%；归母净利润更是出现了亏损，为-714万元，同比下降132.68%；扣非归母净利润亏损也达到了807万元，同比下降143.31%。这一系列数据无疑表明，南侨食品正面临着严峻的经营挑战。

　　主要原材料持续涨价，成本压力加剧

　　南侨食品主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售，并逐步将业务拓展到淡奶油、乳制品、馅料等其他烘焙原料领域以及预制烘焙领域。然而，其主要原材料如棕榈油、椰子油及进口乳制品等价格的持续上涨，给公司带来了巨大的成本压力。

　　卓创资讯数据显示，上半年及第三季度，国内24度棕榈油主要市场（张家港、天津、广州、日照）现货均价分别为9345元/吨、9227元/吨，分别同比上涨18.76%、14.45%。同花顺iFinD数据显示，2024年棕榈油价格整体呈震荡上行趋势，2025年上半年虽进入下行通道，但价格水平始终高于2024年同期，且第三季度价格再度出现波动上涨。

　　除棕榈油外，其他关键原材料价格同样处于高位。同花顺iFinD数据显示，2025年9月我国椰子油进口均价为2482.64美元/吨，较2024年同期增长近65%；海关数据显示，2025年前三季度中国进口奶油类产品平均价格为8086美元/吨，同比上涨21.5%。多重原料涨价因素叠加，进一步加剧了南侨食品的短期成本压力。

　　公司积极寻找应对措施，加速渠道下沉

　　面对短期成本压力，南侨食品并未坐以待毙，而是积极寻找应对措施。公司此前曾表示，将继续推进“全面布局烘焙、餐/饮、零售市场”的战略目标，以应对市场变化。

　　在新兴渠道方面，南侨食品针对快速增长的咖啡茶饮业态，推出了全新产品形态及规格的预烤焙产品线，并对系列化明星产品进行延展。目前，公司的客户已经涵盖国内外烘焙业者、高端酒店、餐饮业者、新中式点心、茶饮、咖啡、商超量贩等众多业态。在下沉市场推进方面，公司细化并夯实经销商渠道，实现三四五线城市渠道下沉，以扩大市场份额。

　　募投项目延期，优化产能布局

　　8月11日，南侨食品宣布，公司决定将募投项目“扩产建设及技改项目”达到预定可使用状态的日期由2025年9月延期至2026年6月。公告显示，该项目原计划投资3.83亿元，目前已投入3.03亿元，进度达79.29%。公司表示，延期是为了更好地匹配市场需求变化，优化产能布局，项目实施主体、资金用途及投资规模均保持不变。