《金证研》 巽风/作者

　　近日，国务院办公厅印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，明确提出加强人工智能领域关键核心技术攻关与推广应用，加速培育开放高价值应用场景。这一政策导向为软件产业注入新动能，尤其在人工智能商业化应用加速落地的背景下，国产软件服务领域迎来重要发展机遇。

　　一、政策与AI双轮驱动：国产替代加速，降本增效成效显著

　　在“十五五”规划建议中，科技自立自强被列为核心战略，强调通过数字化建设与人工智能技术创新推动新质生产力发展。政策层面，全面实施“人工智能+”行动计划，推动产业协同发展，赋能千行百业。在此背景下，政府采购向国产软硬件倾斜，核心环节自主可控需求激增，国产算力与软件生态协同效应凸显。

　　与此同时，AI模型迭代加速应用场景落地。2025年以来，全球大模型技术持续突破，以DeepSeek-V3为代表的硬件架构创新与阿里通义实验室Qwen3-Next模型架构升级，推动AI应用成本下降与效率提升。AI Agent（智能体）的爆发式增长进一步激活企业服务市场，办公、资源管理、营销等SaaS领域厂商有序发展，为金融、能源、数字安全等行业提供智能化解决方案，助力企业流程优化与成本管控。

　　二、中证软件服务指数聚焦核心赛道，重仓股三季度业绩亮眼

　　当前A股市场聚焦AI应用的指数中，中证软件服务指数以高纯度AI应用标的脱颖而出。博时中证软件服务指数发起式A、嘉实中证软件服务ETF联接A等指数基金均以该指数为跟踪标的，覆盖金融科技、人工智能等热门领域。其成分股涵盖AI企业服务、金融、医疗、教育、办公、智驾等多赛道，权重股包括金融AI龙头同花顺、指南针，鸿蒙生态核心润和软件，以及数字安全领军企业三六零等。

　　截至2025年11月20日，中证软件服务指数前十大重仓股为：科大讯飞、金山办公、同花顺、三六零、润和软件、恒生电子、指南针、拓维信息、用友网络、深信服。其中，办公软件龙头金山办公第三季度营收达15.21亿元，同比增长25.33%，净利润4.31亿元，同比增长35.42%；网络安全龙头三六零净利润1.56亿元，同比激增164.68%，业绩表现远超市场预期。

　　从行业分布看，中证软件服务指数高度关联软件产业核心环节。参照申万三级行业分类，横向通用软件、垂直通用软件及IT服务三大领域占比合计达96.31%，形成以基础软件、行业应用软件、技术服务为核心的生态体系。这一结构既反映了国产替代趋势下软件自主可控的紧迫性，也体现了数字化转型中企业对智能化解决方案的旺盛需求。

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