在取消公布10月份消费者价格指数（CPI）数据后，美国劳工统计局（BLS）再度宣布重大调整：原定于12月10日发布的11月CPI数据将推迟至12月18日发布。这一变动意味着美联储在12月10日召开利率决议会议时，将再度面临关键通胀数据缺失的困境，为年末货币政策走向增添更多不确定性。

　　当前美联储正陷入前所未有的“数据迷雾”。据BLS最新公告，由于联邦政府拨款中断导致数据采集受阻，10月CPI报告已被取消发布，11月就业状况报告发布日期也从12月5日延至12月16日。更令市场担忧的是，另一项核心通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的发布时间也面临重新安排，具体日期尚未确定。这种数据真空状态迫使美联储决策层不得不依赖滞后指标和预测模型进行判断。

　　数据缺口引发决策困境BLS详细解释了数据采集困境：其工作人员通常通过实地走访、电话访谈等方式收集价格信息，这些方式在联邦政府停摆期间完全停滞。虽然线上数据和住户调查仍在进行，但难以弥补实地调查缺失带来的信息缺口。尽管该机构表示将争取在11月报告发布时附带10月部分数据，但关键的价格环比变化指标仍将缺失。

　　这种数据断层直接冲击美联储决策框架。美联储主席鲍威尔曾用“大雾中开车”比喻当前处境，强调在数据不完整情况下可能采取更谨慎的货币政策。10月会议纪要显示，决策层对降息25个基点的决定存在明显分歧，部分委员担忧过早放松政策可能引发通胀反弹。

　　政策阵营分化加剧随着12月会议临近，美联储内部关于降息的争论日益公开化。在12名拥有投票权的联邦公开市场委员会（FOMC）成员中，已有5人明确表示倾向维持利率不变，包括波士顿联储主席苏珊·柯林斯等关键人物。柯林斯强调，当前“温和限制性”的货币政策有助于确保通胀向2%目标回落，认为“并不意味着迫切需要采取更加宽松的货币政策”。

　　与之形成鲜明对比的是，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯上周五释放强烈降息信号。他指出劳动力市场下行风险上升，而通胀上行压力有所缓解，“近期仍有进一步降息的空间”。这种对立表态直接推升市场降息预期，联邦基金期货显示的降息概率从不足30%反弹至60%以上。

　　关键投票权成胜负手决策分歧的核心源于复杂的经济基本面。9月就业数据显示新增岗位超预期，但失业率同步上升至4.4%，呈现“喜忧参半”特征。通胀方面，虽然整体压力有所缓解，但服务价格等核心领域仍具粘性。这种不确定性导致FOMC内部阵营分化清晰：若以鲍威尔、威廉姆斯为代表的“降息支持阵营”获得6票，仍需争取至少1名摇摆派支持才能达到多数通过门槛。

　　目前拥有投票权的四位地区联储主席均持保留态度，成为影响决议走向的关键变量。达拉斯联储主席洛根坦言：“政策制定者无法确切了解经济每个相关方面的当前状态，但仍必须做出决定。”这种表述折射出美联储在数据真空期的艰难抉择。

　　市场博弈进入白热化德意志银行高级经济学家Brett Ryan认为，威廉姆斯的表态基本锁定了降息结果。但摩根士丹利等机构则指出，考虑到数据缺失和内部分歧，12月决议可能成为多年来最接近的表决。联邦基金期货市场显示，当前降息与按兵不动的概率已接近五五开，较月初30%的降息预期大幅波动。

　　这场政策博弈不仅关乎美国经济走向，更将影响全球金融市场。随着12月10日决议日临近，市场参与者正密切关注每一位美联储官员的公开讲话，试图从蛛丝马迹中捕捉政策风向。在这场数据迷雾笼罩下的决策马拉松中，任何细微变化都可能引发市场剧烈反应。

　　北京商报综合报道