财联社11月28日讯（编辑 卞纯）全球金融市场波动性加剧的背景下，外资机构对中国科技股的乐观情绪持续升温。瑞银（UBS）最新报告指出，尽管明年全球市场或因人工智能（AI）营收不及预期及地缘政治风险面临更大波动，但中国科技股与黄金仍被列为重点配置方向。

　　“我们可以非常肯定的一点是，波动性将会更大。”瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆在周四的新闻发布会上强调。她分析称，全球对AI的投资热潮虽未消退，但市场对实际利润回报的质疑声渐起，近期“大空头”Michael Burry等投资者警示的AI泡沫风险，叠加英伟达股价回调，进一步加剧了市场担忧。

　　然而，瑞银认为当前AI繁荣与互联网时代存在本质差异。瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖指出，全球科技巨头凭借强劲现金流和低债务依赖，抗风险能力显著提升。她特别提到，中国科技公司在AI应用领域已占据领先地位，预计明年盈利增幅或达37%，且当前估值仍具备吸引力。

　　基于这一判断，瑞银将恒生科技指数2026年底目标价设定为7100点，较周四收盘价5598点高出近27%。值得注意的是，该指数今年以来已累计飙升近30%。对于更广泛的中国市场，瑞银预计MSCI中国指数明年有望触及100点，较最新收盘价存在约19%的上行空间。

　　在资产配置策略上，李智颖建议投资者通过分散投资组合平衡风险与回报，同时建议将至少5%的资金配置于黄金——瑞银预测金价将突破每盎司4900美元的历史高位。

　　富达国际：中国科技估值优势显著

　　无独有偶，富达国际（Fidelity International）全球多元资产主管Matthew Quaife表示，在美元走软及AI投资长期上行周期的支撑下，全球基金经理明年或将加速布局亚洲市场。富达国际首席投资官（股票投资）Niamh Brodie-Machura进一步指出，中国在技术进步与创新领域已与美国迅速缩小差距，但科技企业估值仍显著低于国际同行。

　　“AI技术的普及将逐步惠及更广泛的经济领域。”Niamh Brodie-Machura补充道。

　　尽管全球科技股因AI泡沫担忧承压回调，但中国股市近期频获外资机构力挺。除瑞银外，高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际投行近期均发表看涨观点，对中国科技板块的乐观情绪尤为突出。摩根大通亚洲主管Rajiv Batra团队在周三发布的报告中，将中国股票评级上调至“超配”，并认为明年大幅上涨的概率高于潜在下行风险。

　　分析人士指出，外资集体唱多背后，是中国科技企业在AI算力、5G、半导体等领域的突破性进展，以及政策层面持续释放的利好信号。随着全球产业链重构加速，中国科技股的估值修复行情或才刚刚开始。