继限高“一日游”事件后，万达集团及其创始人王健林再次因一起重大诉讼案件成为舆论焦点。据企查查披露，海南万骏管理服务有限公司（万科下属企业）因合同纠纷，将王健林、大连万达集团股份有限公司及万达地产集团有限公司告上法庭，案件将于2025年11月3日在上海市第二中级人民法院开庭审理。

　　此次诉讼源于双方2019年合作的“长春国际影都”项目。当时，万达集团主导开发这一世界级影视文旅综合体，并引入万科参与住宅板块建设。然而，合作过程中因投资款项偿还问题产生分歧，最终导致万科中途退出并引发财务纠纷。

　　从战略合作到法律对峙：万万联盟的兴衰史

　　根据股权结构显示，海南万骏由深圳市盈达投资基金管理有限公司（持股70%）和珠海横琴万骏投资集团有限公司（持股30%）共同控股，二者均为万科系企业。这场纠纷的根源可追溯至2015年5月14日，当时万科与万达在北京签署战略合作协议，宣布将在国内外项目开展深度合作。

　　合作模式设定为万达负责商业部分投资，万科开发住宅板块。这一战略联盟在业界引发强烈反响，毕竟当时万达是全球最大的不动产运营商，万科则是全球住宅开发龙头。万达曾发布创意海报“二万，和了”预热合作，虽未明确合作方，但已引发市场对“万万联合”的广泛猜测。

　　图片来源：万达集团官微

　　这场联姻背后是房地产行业转型的深层需求。万达当时推进“轻资产化”战略，急需剥离住宅业务；而万科虽坐拥庞大商业地产存量，却缺乏运营能力。王健林曾表示这是“战略转型的不谋而合”，时任万科总裁郁亮则用“门当户对，一见钟情”形容合作。2019年，双方在长春国际影都项目上实现首次实质性合作，该项目规划面积达1051平方公里，涵盖影视基地、文旅综合体及高端住宅。

　　根据协议，海南万骏通过增资持有长春北方影都投资有限公司15%股份，并分两次支付50亿元合作款。但到2021年6月，万科突然提前终止合作。尽管万达已返还52.4亿元资金，双方仍就剩余13.8亿元本金及利息产生激烈争议。万达主张已足额偿还本息，且万科享受的土地成本优惠应抵消债务；万科则坚持按协议追讨全额款项。

　　法律争议焦点与债务困局

　　北京盈科（上海）律师事务所资产律师陆鼎指出，本案存在两大核心争议：其一，万科投资性质属于“明股实债”还是“可退出类优先股”，这直接影响利息计算方式；其二，土地成本优惠的法律定性，若认定为投资成本节省则可抵消债务，若视为独立商业安排则需另案处理。

　　这并非双方首次对簿公堂。2023年6月，万科曾申请冻结万达商管近20亿股权，直接冲击其上市计划。当时国务院国资委法律顾问刘纪鹏曾呼吁和解，指出经济环境变化和政策调整是双方未预见的风险因素。但因对土地优惠条款的法律解释存在分歧，最终导致诉讼重启。

　　当前，两家企业均面临严峻的债务压力。万达商管2024年中报显示，截至6月末有息负债达1375.61亿元，其中302.69亿元将在一年内到期。受公开市场再融资受阻和珠海万达上市失败影响，其债券价格持续波动。为缓解资金压力，王健林自2023年起已出售近百座万达广场、万达电影控股权及酒店管理权。

　　万科同样深陷流动性危机。截至2024年6月末，其短期借款达231.46亿元，一年内到期非流动负债1347.13亿元，而现金储备仅693.48亿元。大股东深铁集团年内已9次提供借款，累计超250亿元。评级机构惠誉更将万科长期信用评级下调至“CCC-”，显示对其偿债能力的严重担忧。

　　管理层动荡进一步加剧万科困境。今年1月，辛杰接任董事长不足一年即辞职，黄力平随后接任。法律界人士分析，此次人事变动或与债务化解压力直接相关。陆鼎律师指出：“万科起诉万达既是出于现实资金需求，也是新管理层展示治理能力的必要举措。”

　　这场涉及数百亿资金的商业纠纷，不仅折射出房地产行业转型期的阵痛，更揭示了头部企业在债务重压下的生存博弈。随着2025年庭审日期临近，市场正密切关注这场“万万大战”的最终走向。