当行业寒冬来临，企业真正的考验才刚刚开始。

　　10月17日，晶盛机电一则公告引发市场关注：公司五位高管计划在未来三个月内减持约总股本的0.21%。尽管高管减持属常见操作，可能出于资金需求或个人资产配置考虑，但在晶盛机电当前的发展节点上，这一举动无疑让市场多了一份担忧。

　　曾经的“光伏设备一哥”，如今正站在转型的十字路口。

　　2024年，晶盛机电的业绩表现令人意外，营收和净利润双双同比下降，打破了自2014年至2023年连续十年正增长的辉煌纪录。进入2025年，情况仍未好转，上半年公司实现营业收入57.99亿元，同比下降42.85%；实现净利润6.39亿元，同比下降69.52%。

　　晶盛机电究竟怎么了？它的自救之路又在哪里？

　　光伏行业寒冬，晶盛机电遭遇“滑铁卢”

　　晶盛机电的主营业务主要分为设备及服务、材料两大部分。

　　设备及其服务业务收入常年占公司总营收的七成左右，是公司的核心业务。而光伏设备，更是这一板块的重中之重。

　　尽管晶盛机电的光伏单晶炉在国内市场的占有率连续多年超过60%，市场地位稳固，但业绩的下滑却是不争的事实。光伏设备业务，如今已成为公司发展的拖累。

　　光伏行业昔日的辉煌为何一去不复返？

　　归根结底，还是供大于求的问题。

　　在全球新能源转型的浪潮下，光伏行业曾经历高速发展。然而，如今产能过剩的隐患却逐渐显现。2024年底，我国单晶硅片价格还在1元/片波动，到了2025年7月，已经跌至0.3元/片。

　　就连龙头客户TCL中环也暂停了扩产计划。要知道，2024年TCL中环曾为晶盛机电贡献90亿元的采购额，如今却也风光不再。随着光伏扩产潮的退去，设备厂商自然面临“无米下锅”的困境。

　　在材料端，晶盛机电同样面临挑战。

　　2025年上半年，材料业务收入占比两成，主要依赖石英坩埚的支撑。

　　然而，2024年6月，石英坩埚的均价还在1万元左右，到了2025年7月就已跌至6千元，萎缩了30%-40%。

　　在主营业务遭遇“滑铁卢”的现实倒逼下，晶盛机电开始艰难地走向“转舵”的边缘。

　　而巨轮调转的方向，正是碳化硅（SiC）。

　　碳化硅作为一种典型的第三代半导体材料，凭借其高耐压、高温性能、优异的热导率和高频特性等多重优势，正成为电动汽车、可再生能源和5G通信等领域的关键材料。

　　如今，国内新能源汽车厂商已经纷纷与碳化硅企业展开合作，如比亚迪投资天科合达、小鹏联手瞻芯电子，这些合作正拉动着整个碳化硅产业的蓬勃发展。

　　与此同时，我国光伏电站直流端电压等级逐渐从1000V提升至1500V，未来有望再提升至2000V。大电压环境下，碳化硅功率器件的重要性愈发凸显。

　　未来，随着新能源汽车的快速增长以及碳化硅功率器件渗透率的提升，光伏碳化硅功率器件市场将迅速释放。

　　根据预测，预计2026年光伏用第三代半导体市场空间将接近20亿元，从2021年算起，五年年复合增长率（CAGR）超过30%。

　　可见，晶盛机电转型的方向是合理的。

　　然而，现实总是充满挑战。公司真正的“危机”，不在于业绩的短期下滑，而在于“新旧业务断层”。

　　晶盛机电虽声称将逐步转向碳化硅材料，但当前产量有限、利润尚未体现，短期内难以对冲光伏设备、石英坩埚业绩下滑带来的缺口。

　　面对光伏失速、半导体未起的局面，晶盛机电的转型节奏被市场周期硬生生地撕开了。

　　若把战线拉长，想要捱过冬天的晶盛机电，还能否靠半导体救活呢？

　　半导体能否撑起晶盛机电的半边天？

　　当下，不论是晶盛机电还是市场旁观者，都对公司的碳化硅业务寄予厚望，互动平台上关于半导体进展的内容频频出现。

　　好在情况是乐观的。

　　在材料端，2025年9月，晶盛机电宣布实现6-8英寸碳化硅衬底规模化量产与销售，并成功突破12英寸导电型碳化硅单晶生长技术。

　　要知道，碳化硅虽然性能优越，但制造成本一直居高不下，阻碍了其大规模应用。而大尺寸化正是降本增效的必由之路。以8英寸衬底为例，相较6英寸，单片晶圆可提供的芯片数量提升1.8-1.9倍，单位成本显著摊薄。

　　因此，这一突破意义非凡。

　　在半导体设备端，晶盛机电同样成绩斐然。尤其是在8-12英寸半导体大硅片长晶设备方面，成功打破了海外垄断，实现了国产化突破。

　　截至2025年6月底，公司未完成半导体装备相关合同超37亿元，占2025年上半年营收的64%，这也充分证明了其半导体设备的市场认可度和竞争力。

　　晶盛机电左手抓材料（如高纯度碳化硅衬底），右手抓设备（如单晶炉、外延炉），通过对上游材料和设备的自主可控，强化了自身在碳化硅产业链的核心竞争力。

　　也正是因为这种设备自研自供的模式，公司能够实现材料和设备的高度融合，缩短工艺验证时长，在技术工艺调整、产能投放以及成本控制方面铸就起了护城河。

　　结语

　　光伏“断腕”的路注定艰难，但晶盛机电已经一只脚迈进了半导体的门槛。

　　如今，公司站在十字路口：面对一边熟悉的光伏旧梦，一边未知的半导体新局，它选择了后者，不惧与时间赛跑，也不惧对技术耐力进行考验。

　　未来，能否在半导体领域再造一个“晶盛”尚未可知，但可以确定的是，这场刀刃向内的转型，才刚刚开始。