2025年的连锁商业领域，奶茶与咖啡无疑是最受瞩目的两大品类。它们不仅各自市场规模突破千亿元大关，更保持着令人瞩目的双位数增速，稳坐“新消费”神坛的顶端。尽管奶茶与咖啡并非新生事物，但中国企业通过迭代出更高效的“me better”型商业模式，如极致性价比、数字化运营、加盟体系扩张及供应链深度整合，为这两个传统品类注入了新的活力。

　　茶咖合流：两大效率模型的深度融合

　　如果说过去十年是咖啡与茶饮各自独立发展的黄金时期，那么当下，两者正走向并轨竞争的新阶段。咖啡与茶，这两大千亿级赛道，在中国企业的商业模式创新驱动下，正从平行走向深度融合，一场颠覆传统品类认知的革命已然来临。

　　咖啡品牌涉足茶饮，茶饮品牌拓展咖啡业务，已成为行业常态。本文将深入剖析这一浪潮的演进脉络、合流本质，以及过程中潜藏的问题。

　　01 “奶咖”崛起，星巴克面临挑战

　　现制茶饮起源于我国台湾地区，但在大陆得到了发扬光大。如今，中国茶咖企业已跻身全球效率最高的连锁企业行列。

　　图：按主要细分市场划分的中国现制饮品市场GMV资料来源：灼识咨询，国盛证券

　　截至2025年7月，中国新式茶饮门店数接近40万，市场规模超过3500亿元，成为全球最大的单一市场。中国新式连锁茶饮企业通过“加盟扩张+供应链深耕”的模式，重塑了行业格局，甚至将触角伸向了茶园和果园，实现了效率与品质的并重。同时，蜜雪模式也在东南亚得到了成功复制。

　　咖啡市场同样不容小觑。中国现磨咖啡市场空间已悄然迈过2000亿元大关。近10年来，本土品牌通过商业模式创新，逐步打破了外资品牌的垄断。瑞幸咖啡以“数字化运营+高性价比”颠覆行业，线上预订、线下自提的模式提升了效率，9.9元的定价更是击碎了星巴克的价格体系。2023年，瑞幸销售额反超星巴克，成为市场领导者。截至2024年底，瑞幸门店总数达2.23万家，远超星巴克中国的8000家。

　　与此同时，蜜雪冰城孵化的幸运咖以5-10元的低价定位切入下沉市场，75%的门店分布在三四五线城市。截至2025年9月底，幸运咖门店数达8800家，跻身现磨咖啡市场前五。Manner等咖啡企业则推出“平价精品咖啡”，以“小门店、高坪效”模式，将精品咖啡价格控制在20元以内，门店也突破2000家。

　　在这样的商业背景下，星巴克中国寻求转让出售的绯闻频传，也就不足为奇了。

　　02 茶咖合流的底层驱动力

　　长久以来，咖啡和奶茶被视为两个独立的赛道。但当瑞幸的轻乳茶单月销量突破4000万杯，当古茗的咖啡产品在乡镇市场突破15%杯占比，当星巴克中国的非咖啡饮品占比也攀升至30%，这一预设正在被打破。

　　茶咖合流的底层逻辑，至少包含以下四层：

　　1. 产品底层特点的高度一致性

　　现代消费者对饮品的需求已从单纯解渴好喝升级为“多元化、成瘾性、社交化”的三重诉求。咖啡与茶饮都能满足这一需求，成为竞争品，抢夺年轻人休闲饮品杯数。

　　咖啡与茶饮都遵循“糖（产生多巴胺）+咖啡因/茶多酚（产生内啡肽）”的成瘾性配方，符合消费者对愉悦感和功能性的双重需求。尽管形态差异大，但从成分表功能来看，两者高度重叠。成瘾性是两者合流的生理基础，而中国企业的创新（各种茶咖混合类产品）则进一步提升了消费频次。

　　此外，国内企业主导的“咖啡饮料化”和“茶饮咖啡化”趋势，让两者的口感差异逐渐缩小。瑞幸的果咖系列、古茗的咖啡奶茶，都在弱化咖啡的苦味和茶的涩味，形成“酸甜适口、口感丰富”的统一风格，进一步模糊了品类边界。

　　图：现制饮品龙头跨界越来越多

　　新式茶饮和咖啡都具有强烈的轻社交属性，契合年轻人拍照打卡、分享生活的心理需求。品牌通过打造“咖啡+茶”的复合场景，让门店成为更具包容性的社交空间。

　　2. 价格带高度重叠，逐渐变成替代品

　　中国企业有极致内卷能力，以瑞幸为例，其30%多的毛利率仅为星巴克的一半左右，成功将现磨咖啡的单价从25元以上击落至10元区间。蜜雪旗下的幸运咖甚至能做到5-10元，覆盖更加低价市场。

　　资料来源：公司财报

　　咖啡走下高贵的神坛，甚至开始成为奶茶的“平替”。价格带的重叠意味着消费者在选择饮品时，不再受品类限制，而是基于价格、口味、场景进行决策。

　　年轻消费群体的崛起，加速推动了“无界饮品”心智的形成。Z世代对咖啡和茶饮的品类忠诚度较低，更注重口味、颜值、社交属性等个性化需求。这种消费心智为低成本切换提供了土壤，倒逼品牌跳出品类思维，以“饮品解决方案”的视角设计产品。

　　3. 第二成长曲线焦虑的交叠：全时段消费覆盖

　　现制茶饮CR3已经超过40%，咖啡更是超过50%。茶饮和咖啡行业跑马圈地已成过去时，同店增速下滑。为了第二增长曲线，头部企业都将目光瞄向对方的基本盘。

　　瑞幸重启加盟模式并拓展茶饮品类；蜜雪冰城通过IPO融资，加大对幸运咖的投入；古茗获得资本加持后，加速咖啡门店布局。茶饮品牌则通过咖啡产品补齐早餐场景短板，提升用户粘性和门店坪效。

　　瑞幸早餐场景推出咖啡+三明治组合，下午茶场景主打轻乳茶+小食，晚餐后场景提供低咖啡因茶饮。星巴克中国亦开始打造“上午咖啡，下午非咖”模式，非咖啡饮品占比已从5%升至25-30%，未来目标更是提升至35%。

　　4. 供应链协同，头部企业很难抗拒扩张的诱惑

　　供应链的协同效应是咖啡与茶饮合流的另一关键支撑。中国企业通过整合两者的供应链资源，实现原料共享、成本优化。

　　从原料来看，咖啡和茶饮的核心原料高度重合：奶、糖、水果、小料等均可共享供应链。蜜雪冰城通过全国五大工厂，既为茶饮门店供应糖浆、奶基底，也为幸运咖提供咖啡原料。古茗的冷链供应链，既保证鲜果茶的水果新鲜度，也为咖啡产品提供新鲜咖啡豆。

　　从生产端来看，两者的标准化生产流程可相互借鉴。茶饮的“冲泡-加料-混合”流程与咖啡的“萃取-加料-调制”流程高度相似。蜜雪冰城的门店员工可同时操作茶饮和咖啡设备，实现高周转运营。

　　供应链协同降低了品类延伸的边际成本，为合流提供了可行性。

　　03 茶咖合流的三大暗礁

　　咖啡与茶饮的融合浪潮虽然势不可挡，但中国企业在推动合流的同时，也面临着多重挑战。

　　1. 同质化竞争：创新乏力导致的品类内耗

　　中国茶咖企业胜在效率，但过于注重模式的创新，又让产品同质化竞争激烈无比。茶咖企业的研发费用率普遍不到1%。无论是咖啡品牌的茶饮产品，还是茶饮品牌的咖啡产品，都存在口味相似、包装雷同、营销模式单一的问题。

　　瑞幸推出轻乳茶后，库迪、幸运咖纷纷跟进；古茗降价咖啡后，沪上阿姨、茶百道立即推出类似价格的咖啡产品。产品的同质化导致消费者难以形成品牌忠诚度，只能通过价格选择产品，进一步加剧了价格战。

　　2. 低价心智难扭转，不利于长期品牌形象的建立

　　价格带的重叠引发了激烈的价格战，导致行业利润空间被持续压缩。2024年，库迪率先发起8.8元促销，瑞幸跟进9.9元大促，幸运咖更是开启6.6元时代。价格战虽然短期内提升了销量，但长期来看，严重侵蚀了品牌的价值空间。

　　瑞幸2024年净利润增长2.9%，远低于营收38.4%的增速；库迪因补贴取消，大量门店出现亏损。茶饮品牌同样面临压力，此前被视为黑马的霸王茶姬，因未参与外卖低价大战，2025年6月营收同比下滑40%。

　　价格战的本质是商业模式的同质化，当品牌无法通过产品、服务、品牌形成差异化竞争时，只能依赖价格战抢占市场份额。这种竞争模式不可持续，长期来看会导致行业陷入“低价-低质-低利润”的恶性循环。

　　3. 品控仍需进一步验证

　　一方面，原料成本持续上涨：2024年咖啡生豆价格上涨导致原材料成本同比上涨29.6%，水果、奶价的波动也增加了茶饮产品的成本压力。另一方面，品类延伸对供应链的复杂度要求更高，需要同时保证咖啡和茶饮的原料新鲜度、品质稳定性。

　　部分品牌为控制成本，牺牲了产品品质。古茗的豆子被消费者反馈“偏苦、深烘过度”；一些茶饮品牌的咖啡产品采用速溶咖啡粉冲调，影响了消费者体验。供应链的压力还体现在配送效率上，部分下沉市场的门店由于配送半径过大，导致原料新鲜度下降。

　　04 结语：重走星巴克来时路

　　咖啡与茶饮的合流，是中国饮品行业创新重构的必然结果。过去，全球饮品行业的规则由外资品牌制定；而今，中国企业通过商业模式创新，打破了这一规则，让咖啡和茶饮成为无边界的大众饮品。

　　虽然仍在早期且面临诸多困难，但这种创新范式具有强大的全球复制能力。蜜雪冰城已在东南亚开设近4900家门店，幸运咖在马来西亚、泰国试点海外门店。谁能更好地整合供应链、优化用户体验、构建品牌壁垒，谁就能在合流浪潮中占据主导地位。

　　国内咖啡和茶饮各自赛道中的效率龙头已经胜出，而这场“茶咖”无边界的革命中，如何成为全球新的商业典范、并树立品牌价值的长征之路，才跨出第一步。

　　本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。